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文｜价值星球Planet

阿里云多年“裸泳”终上岸。

5月26日，阿里发布了2022财年年报。值得注意的是，阿里云业务终于盈利，抵销跨分部交易前的全年总收入为1001.8亿元，经营利润达11.46亿元。这是自2009年成立以来，阿里云首次实现财年盈利。

虽然整体来看，阿里云的业绩在阿里集团中，并没有占据举足轻重的地位，但是考虑到目前云计算与实体经济融合已经成为了行业公认的“新赛点”。因此，阿里云实现盈利，对于阿里以及中国云计算行业来说，有着数字之外的意义。

01、第二条曲线渐显

与阿里云突破历史的业绩相反，阿里2022财年整体的业绩表现并不乐观。2022财年，阿里总营收为8530.62亿元，同比增长19%；归属于普通股股东的净利润为619.59 亿元，同比下降59%。

这一方面固然是因为2022年初，反复波动的疫情，给物流行业带来了一定的影响，从而间接影响了阿里最核心的电商业务。但是另一方面移动互联网流量触顶的大趋势，阿里的电商业务增长注定遇到天花板。

图源：QuestMobile

QuestMobile发布的《2022中国移动互联网春季大报告》显示，截止2022年3月末，中国移动互联网月活规模为11.83亿，同比仅增长1.8%。这说明，中国移动互联网已经没有太多的增量流量可供挖掘。

图源：东方财富

这种悲观的市场趋势以及阿里净利润增速放缓的消息，让不少投资者开始担忧阿里的未来。今年的第一个交易日，阿里巴巴股价报收120美元/股，而到了5月27日收盘，阿里股价仅剩93.41美元/股，不到半年跌去22%。

资本市场向来“喜新厌旧”，阿里也急需找到第二条增长曲线。阿里云是除亚马逊云科技外，少有地实现盈利的云计算服务商，未来有可能给阿里带来更为丰沃的回报。

参考全球巨头亚马逊，起家于线上书店、线上购物、物流的它，虽然被打上了“电商”的标签，但是时至今日，其最重要的“创收”业务却属云服务。

财报显示，2021年，亚马逊总营收为4698亿美元，同比增长22％；净利润为334亿美元，同比增长56.8％。虽然亚马逊云科技业务营收为622亿美元，仅占13％的营收份额，但是运营利润却高达185亿美元，同比增长37％，贡献了55％的净利润。

亚马逊云珠玉在前，阿里云的想象力自然可想而知。

但除了阿里之外，百度、腾讯等头部的互联网企业也纷纷瞄准了云计算市场。

财报显示，2022年Q1，百度智能云业务营收为40.6亿元，同比增长45%；腾讯包括云计算的腾讯金融科技及企业服务板块营收为427.68亿元，同比增长10%，占总营收的32%，成为腾讯强劲的增长引擎。

除了BAT，国内云服务赛道上还有华为云、天翼云、金山云等大玩家。

02、阿里云的双重困局

虽然已经实现盈利，但是具体到细节，阿里云却很难做到高枕无忧。

从行业来看，在国内云服务商中，阿里云依旧排名第一，但市场份额却在不断下跌。

图源：Canalys

Canalys发布的中国云基础设施服务市场报告显示，2021年，中国服务市场规模达274亿美元，同比增长45%。其中，阿里云保持领先，位居第一，但是市场份额从40.3%下跌到了37%。

这主要是因为阿里云的营收增速不光没有跑赢市场规模的增速，并且还在不断萎缩。财报显示，2021年Q1-Q4（自然年），阿里云的营收增速分别为36%、30%、33%和20%。到了最新一季，阿里云的营收增速又进一步降低至12%。

对此，阿里在财报中解释称，这主要是因为互联网行业头部客户减少海外云服务需求，以及一季疫情、经济活动影响，造成部分混合云项目延迟交付所带来的负面影响。

不过归根结底，上述问题或许还是因为阿里云的客户群集中于互联网行业所致。财报显示，2021年Q4，阿里云互联网客户的营收占比为48%。

但是国内互联网整体增速下滑是不争的事实，互联网客户的发展也直接影响了阿里云的业绩走势。以阿里云的大客户字节跳动为例，上证报援引内部人士消息称，2021年下半年，其国内广告收入停止增长。

彭博社曾报道，2020年，字节跳动广告的收入占比达到了77%，是重要的营收支柱。广告停止增长，说明字节跳动可以给服务商带来的价值也将随之踩下刹车。

此外，虽然前期建设成本高，但是考虑到存在边际效应、数据安全、夯实基建能力等问题，不少成规模的互联网企业也纷纷开始“自建”云。比如，2021年12月2日，字节跳动正式升级火山引擎为企业级技术服务业务，并推出了全系云产品。

这些云计算市场的“新势力”虽然在短期内很难成为阿里云强劲的竞争对手，但是起码表明了一个态度——阿里云未来很难再为这些“新势力”服务。

03、阿里云瞄准新方向

事实上，在最新一季财报发布前，阿里云就已倍感焦虑，大刀阔斧地进行了人事变革。2022年3月，蔡英华空降阿里云，成为后者的全球销售总裁，向阿里云智能事业群总裁张建锋汇报。

蔡英华空降阿里并不是偶然，2021年5月28日举办的阿里云峰会上，张建锋曾表示：“阿里云为全面服务政企市场做好了准备。”由此，阿里云开始“all in”政企市场。

阿里的战略调整与市场的趋势有密切联系。前瞻产业研究院数据显示，2020年，中国政务云市场规模为653.6亿元，同比增长42.3%，预计未来三年年复合增长率为30%。Gartner也预测，预计到2025年，全球企业云技术使用率将达100%，与之相应的，90%的企业传统数据中心将关闭。中国企业级云市场正处于爆发的前夜。

蔡英华就是为贯彻阿里云的企业级战略而来的。官方资料显示，蔡英华曾任华为中国政企业务总裁，曾力推华为中国政企业务转型。结合阿里云的战略方向以及蔡英华的职业生涯来看，阿里显然希望蔡英华带领自家的云业务成为企业级云市场的TOP级玩家。

图源：IDC

但是从市场来看，阿里云已经晚了一步。IDC发布的《中国政务云基础设施市场份额》显示，2020年，中国政务云基础设施市场排名前三的服务商分别为华为云、浪潮和紫光，市场份额分别为32.2%、25.44%和13.19%。其中华为云已连续4年蝉联中国政务云基础设施市场份额第一。

与互联网企业不同的是，传统政企客户具有分散性、定制化、贴身服务的特点，这就要求阿里云不能再坚守此前的业务模式。

以华为云为例，经过多年的经营，其针对政企客户，构建了闭环的云技术生态以及渠道销售能力。官方资料显示，通过在全国30多个省级行政区建立代表处，华为云得以不断深耕地方企业云市场。

对此，华为云CEO张平安曾表示：“华为服务运营商和政企有三十多年经验，理解其需求，也有帮助其转型的经验”。这是华为在政企云市场势如破竹的关键所在。

针对这一问题，2021年4月底，阿里云进行了一次组织架构调整。细分制造、能源电力、金融等十八个行业，为每个行业配备一个总经理，针对不同的行业打造不同的解决方案，并且还成立了十六个区域，针对每个区域，任命一名总经理，负责本辖区的本地化运营。

“这在阿里云的历史上是没有过的。”张建锋表示。此举意味不光昭示了阿里云“下沉”的决心，更做到了扎根“基层”，可以随时随地地为企业级科技提供专业的解决方案。

组织变革容易，针对不同的市场特点进行精细化运营也不难，但问题是，将自己定位为中国云服务市场基础设施的阿里云，在技术上陷入了“大而全”、没有明确导向的陷阱。

诚然，不论是芯片、操作系统还是数据库，阿里云都能提供，但是术业有专攻，在企业需求越来越定向化的背景下，相较于可以提供大而全技术的平台，在某一技术上领先，并且可以赋能自家业务的平台，或许才是企业最理想的选择。

图源：IDC

以百度智能云为例，IDC发布的《2021中国AI赋能的工业质检解决方案市场分析》报告显示，百度智能云以14.6%的市场份额位列第一。

这主要得益于百度在AI技术上的持续投入。早在2016年在O2O战场溃败后，百度就开始“All in AI”。互联网周刊发布的《2021年度人工智能企业百强榜》显示，百度以95.06的综合成绩，位居第一。

前百度智能云事业群组总经理尹世明曾表示：“人工智能最终将走向产业，核心是要解决规模化应用的问题，预计2025年后，工业化进程完善，整个产业将全面进入人工智能时代。”

对比来看，在工业质检市场，阿里云还未攻占太多的阵地。

不止于此，在核心的安全问题上，阿里云还曾出过纰漏。2021年11月，阿里云安全团队发现 “计算机历史上最大的漏洞”后，将该漏洞第一时间提交给了美国Apache软件基金会。直到15天后，工信部才得到具体的细节。也正因此，12月22日，工信部表示暂停与阿里云的相关合作，这反过来可能会成为阿里云进入政企市场的障碍。

好在，中国企企业级云市场并未进入寡头时代，还有巨大的增量红利。接下来，阿里云能否抓住这一市场缺口、稳步增长，我们还是把答案留给时间吧。